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深度*行业*速冻食品行业跟踪点评:速冻行业高速发展 海欣米面扩张和改革落地
 [打印]添加时间:2020-08-21   有效期:不限 至 不限   浏览次数:14
  海欣食品公布对外投资宣布,公司拟合计出资2196 万元,取得百肴鲜61%的股权(此中366 万元用于增资标的公司二期建设项目)。本次公司取得百肴鲜61%的股权中,51%股权为公司干脆投资,10%股权预留给工作人员激励平台。
 
      疫情催化速冻行业高景气宇发展,安井食品走出速冻企业胜利发展途径,多品类扩张+产能全国化布局+激励机制到位,公司迅速起飞。速冻食品行业属于终端日常消费品行业,其消费具备非常强的刚性,上半年千味央厨决策上市、安井食品对外投资华南制造基地以及海欣食品设立马尾分公司等,都标志着行业仍处于高速发展期。行业B 端受益餐饮连锁的发达发展,C 端在疫情催化下向高端化、健康化趋向演化,剖析火锅料龙头安井食品的优秀阐扬,我们觉得主要有以下三点:(1)多品类扩张策略,协同效应显著。公司在火锅料基础上,加码速冻米面成品,与C 端渠道扩张相互激动;同时,多品类叠加协同效应显著,为代理商提供一整套办理方案。(2)产能全国化布局,销地产谋划,与本地消费环境趋向干脆般配,进步服从,降低物流老本。速冻行业低资产周转率、高谋划杠杆特性适用规模扩张、老本优势领先策略。(3)激励机制到位,股权激励除公司高管外,偏重中层经管人员及制造、技术、营销骨干,充裕变更公司各级人员踊跃性,将工作人员利益同公司发展相绑定。安井食品多年稳步谋划,得以事迹起飞快速增长。
 
      受益下流需要发作,龙头企业跑马圈地时代到来,海欣食品扩张与蜕变接连落地,叠加品类协同效应加快,公司值得等候。在这次对外投资中,(1)百肴鲜聚焦中高端面点,与公司业务协同性高。百肴鲜主要产品包括蛋黄烧麦、流沙包、四方包、红糖馒头等,现有首创团队、业务和技术、渠道和提供链建设、制造研发等各方面均较为成熟,海欣选定投资百肴鲜开拓速冻米面环境趋向,补充和丰富产品品类,有益于公司更好满足客户需要,开拓贩卖渠道,扩大贩卖规模。同时,百肴鲜现有渠道以便当渠道和餐饮特通渠道为主,也是海欣重点开拓偏向。(2)成立工作人员激励平台,美满公司激励机制。公司将这次收购的10%股权预留给工作人员激励平台,由公司焦点经管人员及技术人员等成立合资企业,该合资企业具体合资人名单和份额将由百肴鲜公司股东会审议决定。借助工作人员激励平台,美满了当前激励不及的状况,进步经管层踊跃性和主观能动性,晋升经管谋划服从。(3)增资标的公司二期建设项目,增加速冻米面成品产能。公司全国共有4 个制造基地(一个原质料鱼浆基地,另外三个产成品基地),别的另有连江和马尾两个基地在筹建中,通过增加班次、租赁轻资产和长期建厂方法晋升产能,以满足贩卖端的快速增长,办理短期紧缺疑问。当前制造仍以速冻鱼糜为主,百肴鲜可迅速补充速冻米面产能。综上,受益下流需要发作,龙头企业跑马圈地时代到来,海欣食品扩张与蜕变接连落地,叠加品类协同效应加快,公司值得等候。
 
      投资建议:推荐关注火锅料龙头安井食品,建议关注事迹改进的企业海欣食品和广州酒家。
 
      危害提醒。行业角逐加剧、原料老本大幅上涨。